延江股份2023年年度董事会经营评述

公司的产品主要用在一次性卫生用品的面层,是与人民生活密切相关的重要行业。

根据生活用纸委员会统计,2022年国内一次性卫生用品(包括吸收性卫生用品和擦拭巾)[2023年度行业统计数据尚未出来,暂用2022年度行业数据]市场发展放缓。经期裤、成人失禁用品的消费量比2021 年显著增长,婴儿纸尿裤的消费量自2020年首次出现下降以来,一直持续下降且下降幅度增大。2022年吸收性卫生用品的市场规模(市场总销售额)约1,115.1亿元,比2021年下降2.4%。擦拭巾的市场规模约为201.5亿元,比2021年下降5.9%。在吸收性卫生用品(包括女性卫生用品、婴儿纸尿裤/片和成人失禁用品)市场总规模中,女性卫生用品(包括卫生巾、经期裤和卫生护垫)占58.3%,婴儿纸尿裤/片占30.9%,成人失禁用品(包括成人纸尿裤/片和护理垫)占10.8%,相比2021年,女性卫生用品和成人失禁用品占比继续提升,婴儿纸尿裤/片占比继续下降。

2022年女性卫生用品市场平稳发展,市场规模继续缓慢增长,女性卫生用品消费量的复合年均增长率首次出现下降,主要是卫生护垫的消费量持续下降所致。根据中国造纸协会生活用纸专业委员会(以下简称生活用纸委员会)统计,女性卫生用品合计市场规模650.2亿元,比上年增长5.2%。其中,卫生巾和经期裤合计市场规模约614.6亿元,比上年增长8.0%。卫生护垫市场规模约35.6亿元,比上年下降26.6%。

经过多年的发展,女性卫生用品市场已基本饱和,没有大型企业进入。2022年,生活用纸专委会收录在册的女性卫生用品生产企业约563家,比2021年减少34家,总体集中度仍然较低,市场竞争者仍由多个生产商组成。

根据生活用纸专委会调研,2022年中国婴儿纸尿裤/片总产量约382.1亿片,比上年下降0.8%;总消费量约279.2亿片,比上年下降17.0%。婴儿纸尿裤/片的工厂销售额合计约296.5亿元,较上年下降3.8%;市场规模为344.0亿元,比上年下降16.6%。市场渗透率由2021年的81.5%上升到84.2%,提高了2.7个百分点。2022年,中国婴儿纸尿裤的产量和销售额延续了上年的下降趋势,新生儿人数持续减少,使得国内婴儿纸尿裤使用人群减少、需求量下降,婴儿纸尿裤市场规模进一步减小。虽然整体市场规模减小,但婴儿纸尿裤在中国市场的消费者接受度较高,应用更加普及,市场渗透率有所上升。

中国婴儿纸尿裤/片的出口保持增长,2022年净出口额同比增长62.4%,占工厂总销售额的27.5%,中国婴儿纸尿裤产品在海外市场的竞争力提升,出口成为拉动销售增长的重要引擎。

2022年,成人失禁用品销售额呈现两位数增长,净出口额大增,国内消费量和市场规模增速放缓。其中成人纸尿裤产量比2021年微增,由于2022年成人纸尿裤的出口量、价齐增,且平均出厂价有所降低,国内的消费量和市场规模略有下降。护理垫产量增长明显,国内市场部分生产商新增产线、扩大产能,加大了生产力度,国内消费量和市场规模继续呈现增长态势。成人纸尿片的平均出厂价基本与上一年持平,消费量和市场规模有所增长,但整体体量不大。

擦拭巾包括干巾和湿巾,根据企业调研数据推算,2022年擦拭巾行业总计消耗非织造布约56.6万吨,比上年减少4.6%,擦拭巾工厂销售额总计约202.4亿元,比上年减少3.9%,市场规模约为201.5亿元,比上年减少5.9%。经过2020年的需求激增,湿巾市场从2021年开始逐渐回归常态,2022年,湿巾市场的增长趋势已经回归到2018年和2019年的正常增长曲线。 棉柔巾、洗脸巾等干巾产品是近几年新开发的品类,处于快速上升期,但总量较小,擦拭巾整体市场规模仍由湿巾主导。

PE膜和打孔热风无纺布行业的下游客户为直接面对终端消费者需求的卫生用品行业生产商,主要生产妇女卫生巾、儿童纸尿裤等。受宏观经济的周期影响,其发展与国民经济社会发展水平、年人均消费性支出存在相关性。消费导向与国民人均收入相关联,所以行业总体上与宏观经济周期保持同步。但另一方面,经由成熟市场以及我国市场发展的历史经验来看,一旦消费水平达到,消费者对相关产品的消费粘性较高,且对产品品质需求表现出一定的刚性,波动幅度与一般商品相比较来看,受经济周期影响较小。

PE膜和打孔热风无纺布由于自身的体积大、重量轻,长距离运输将导致商品单价过高,因此面层材料的销售会受到运输条件和运输距离的制约。但是随着产业集群作为一种新的生产组织形式以及全新的区域发展模式出现,产业集群成为了众多区域实现经济发展的重要手段,另外随着物流行业的高速发展,区域性限制将逐渐减弱。不过,如果要实现跨洲供应,从目前的情况来看,仍需要设置区域性生产配套。

PE膜和打孔热风无纺布本身不受季节性影响,但由于夏季天气炎热,大部分家庭会减少婴儿纸尿布的使用量,以防婴儿臀部皮肤过热发生皮疹等现象。这就会间接影响了上游供应商的产销量,春秋冬则是消费者购买的旺季,但随着卫生用品越来越向轻薄性、功能性和时尚性发展,产品应用领域不断扩大,产品消费群规模不断增加,无纺布产品的需求在稳步上升,生产和销售季节性特征正在逐渐淡化。

(1)随着居民人均可支配收入的逐年增加,中国女性消费者的消费能力提升,使消费观念和消费习惯不断发生变化,更加注重品质,追求功能性、安全性和使用 体验。同时,消费者对环境的责任意识逐渐提高,更关注可持续性的产品。新型的吸收材料、不使用PE底膜的卫生巾、可冲散的卫生巾等突破传统概念的创新产品开发成功,将满足追求可持续性消费者的需求。

(2)虽然新生儿数量的下降结束了中国婴儿纸尿裤行业的高速增长期,但中国依然拥有基数庞大的适龄儿童,且消费者对婴儿纸尿裤产品的接受度不断提高,居民人均可支配收入的增长和城市化进程的加快也将促进消费能力的提升。因此,中国婴儿纸尿裤/片市场仍将保持相当大的规模,并持续为业内企业提供新的机遇和发展空间。 同时,婴儿纸尿裤/片的消费趋势和市场渠道等方面都在发生巨大的变革。 随着90/95后新生代父母成为育儿主力军,主流的育儿理念与消费观念都有了巨大的变化。他们在品牌选择方面更加理性,对进口产品崇拜度降低,更加偏爱个性化品质产品。

在销售渠道方面,随着直播带货、社群营销等多元化新零售模式的发展,消费者越来越习惯于线上购物、囤货,线上渠道销售占比提升,改变了行业的传统营销模式与市场格局。

(3)随着国家日趋关注老年护理产业的发展,国内成人健康护理用品这一领域将有庞大发展空间。展望成人失禁用品今后的销售渠道,除了电商销售渠道、养老院及医院外,随着新零售渠道(如抖音、快手等)的发力,也将带来新的商机。

(4)随着居民可支配收入逐年提高,中产阶级群体不断壮大,擦拭巾的消费增长趋势将继续保持,尤其是对专用的功能性擦拭巾的需求,如厨房干、湿擦拭巾,厕用湿巾,擦鞋湿巾,羽绒服清洁湿巾,眼镜除雾湿巾,地板清洁干、湿擦拭。

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