标签： 无纺布主要原材料

干态落絮性能测试系统/干太落絮试验仪又称为扭曲测试仪，该设备专业用于评定干态条件下，非织造布的落絮试验，主要适用医用防护材料（手术单、手术衣、洁净服等）所用原料无纺布和其他纺织材料的掉毛性能评价。测试时，测试原理：样品在试验箱内经受一个扭转和压缩的综合作用。在此扭曲过程中从试验箱中抽取空气，通过用激光尘埃粒子计数器对空气中的微粒计数并分类来评价试验结果。

干态落絮性能测试系统/干太落絮试验仪又称为扭曲测试仪，该设备专业用于评定干态条件下，非织造布的落絮试验，主要适用医用防护材料(手术单、手术衣、洁净服等)所用原料无纺布和其他纺织材料的掉毛性能评价。测试时，测试原理：样品在试验箱内经受一个扭转和压缩的综合作用。在此扭曲过程中从试验箱中抽取空气，通过用激光尘埃粒子计数器对空气中的微粒计数并分类来评价试验结果。

干态落絮性能测试系统/干太落絮试验仪样品在试验箱内经受一个扭转和压缩的综合作用。在此扭曲过程中从试验箱中抽取空气，用激光尘埃粒子计数器对空气中的微粒计数并分类。

上海千实精密机电科技有限公司是一家专业设计研发、生产、销售纺织品检测设备、集研发、生产于一体的企业。成立于2012年，目前公司拥有各类进口生产及检测设备多台。

千实仪器是一个积极上进，团结合作、管理严格的团队，千实具有坚实的研发、生产、销售队伍以满足客户的各种需求。产品包含了纤维测试仪、纱线测试仪、织物面料测试仪、地毯测试仪、土工布测试仪及其它行业相关的测试设备。像水洗色牢度测试仪、织物耐磨仪、起毛起球性测试仪、摩擦色牢度测试仪、耐熨烫牢度测试仪和汗渍色牢度测试仪等

报告期内，公司主要从事高性能纤维的研发、生产和销售，主要生产涤纶毛条和复合短纤维。涤纶毛条主要应用于毛纺行业，用于和羊毛毛条混纺生产呢绒等织物面料；复合短纤维作为新一代无纺布的主要原材料，主要用于生产各类无纺布和无尘纸，广泛应用于生产纸尿裤、卫生巾等一次性卫生材料。公司是国内生产规模最大的复合短纤维和涤纶毛条生产企业，现有23万吨复合短纤维产能和3.6万吨涤纶毛条产能，完成技改涤纶毛条产能将增加至4.2万吨。涤纶毛条产品复合短纤维产品根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于化学纤维制造业（代码：C28），处于棉纺、毛纺、无纺布的前端产业链，上游为聚酯切片、聚丙烯、聚乙烯的化工企业。（1）采购模式：以直接向原料生产商采购为主，以向经销商采购为辅，而且公司对主要原材料采取指定原料生产商集中定点批量采购的模式。公司选择了为数不多的几家原料生产厂家作为主要供应商，采取集中定点批量采购的模式，以保证原料品质的长期稳定。（2）生产模式：对于通用的品种，公司根据销售人员上报的销售计划批量生产备好适当的库存，对于客户不同需求的差别化产品采取“以销定产”的模式。（3）销售模式：公司销售方面采取向下游客户直销的模式，减少中间环节费用。公司主要以全资子公司苏州市天地国际贸易有限公司开展PTA、MEG等化工原料开展化工贸易。涤纶毛条和复合短纤维均是化学纤维制造的细分行业。涤纶毛条行业总体规模较小且发展空间有限，公司主要竞争对手主要有德国Trevira、荣昌涤纶。复合短纤维作为新一代无纺布的主要原材料，公司主要竞争对手主要有日本Chisso、韩国Huvis、丹麦FiberVision和中国台湾远东等。国内也新增了多家复合短纤维生产企业，生产规模和质量参差不齐，由于人口出生率的下降，终端需求不足，复合短纤维产能过剩，市场竞争日益加剧。报告期内，下游需求持续疲软，行业复苏不及预期。涤纶毛条业务方面，下游精纺市场需求总体略好于去年，毛涤纱内销市场需求疲软，总体市场需求略差于去年，市场价格总体保持平稳。复合短纤维业务方面，受人口出生率下降的影响，婴儿纸尿裤市场需求萎缩，国内复合短纤维产能过剩，市场竞争进一步加剧，聚丙烯、聚乙烯、聚酯切片等主要原材料波动下行，复合短纤维产品价格持续走低，产品盈利能力。报告期内，公司实现营业收入32,782.71万元，比上年同期下降22.14%，实现净利润2,223.17万元，比上年同期下降44.65%。2023年1-6月累计销售涤纶毛条6,011.04吨，同比下降15.27%，实现营业收入7,748.81万元，同比下降11.76%；2023年1-6月累计销售复合短纤维15,421.47吨，同比减少24.50%，实现营业收入16,755.04万元，同比下降25.76%。报告期主要工作：狠抓内部生产管理细节，提高产品的核心竞争力面对消费能力不足、市场环境恶化多重挑战。公司坚持“提质量、降成本”主线，提高涤纶毛条和复合短纤维的核心竞争力。公司继续深挖工艺细节和精准改造，优化操作细节，提高机械运转率和良品率，合理安排生产计划，减少非正常停车，提高生产效率，压降生产成本。同时，公司通过智能化改造，培养操作多面手，优化岗位配置，精减操作人员，降低人工成本，提高公司产品的核心竞争力。优化采购策略，压降原材料成本报告期内，公司管理层不断优化采购策略，以执行部分长期采购合约满足日常生产，并根据原材料市场价格的波动情况，采取灵活机动的采购策略，适度逢低买入补充原材料库存。同时，寻找替代原材料供应商，通过试用测试，寻找具有相似性能和品质的替代品，以降低原材料成本。2023年上半年，公司依托国家级企业技术中心和江苏省新型合纤工程技术研究中心，持续研发投入，自主研发了“有机共晶的多色可调发光纤维、弱亲水复合短纤维、有机光热共晶涤纶毛条、高强PE-PET复合超短纤维、超滑爽复合短纤维、高旦蓬松涤纶短纤维”等产品。报告期内，申请发明专利2项，获得授权发明专利3项。报告期内，公司2022年年度股东大会审议同意对年产4万吨高性能复合短纤维生产线项目结项并将剩余募集资金永久补充流动资金；同意对年产8万吨多功能复合短纤维产线技术改造项目终止实施并将剩余募集资金永久补充流动资金。年产4.2万吨差别化涤纶毛条生产线技术改造项目在满足销售的前提下稳步推进改造，现已完成21条涤纶毛条生产线安装和调试，可以进行批量生产，毛条前道工序完成了3条进口长丝束生产线安装、调试，已进入批量生产，另外一条长丝束生产线完成了后纺工序的安装和联动调试，前纺设备正在安装阶段，预计年底完成安装调试。报告期内，公司扩大厂房租赁业务建设了2栋约5万平方米标准厂房，目前，两栋厂房已完成竣工备案。公司主要产品为涤纶毛条、复合短纤维，属于功能性、差别化纤维的范畴。公司的主要产品和未来发展方向完全符合现有国家产业政策，受到国家政策的鼓励和支持，而未来一旦国家行业政策发生重大不利变化，公司的业务发展将受到政策限制，对生产经营将造成不利影响。目前，公司生产过程中产生少量的污染物，主要是微量油剂废水、组件清洗废水、微量废气和少量废丝及废胶块等固体。生产过程中产生的废水被送往现有的污水处理站进行处理，达标后再排放；但随着国家对环境问题重视程度的日益提高，有关环境保护的法律法规将会更趋严格，一旦公司所执行的环保标准发生变化，将对公司生产经营产生影响。公司目前的主要客户为毛纺企业和无纺布生产企业，均为纺织行业内的生产企业，公司的发展和中国纺织业的发展密切相关。随着人民币持续升值，其他国家对中国纺织品进口反倾销、反补贴、技术性贸易壁垒、加征关税等特别限制措施将逐渐增多，中国纺织品在全球的整体竞争能力遭受到越来越多的挑战。一旦国内纺织行业出现大规模的衰退，将对公司的经营产生不利影响。公司主要产品的定价模式为成本加成法，即在公司成本基础上加上一定的利润率确定售价。公司产品的主要原材料为聚酯切片、聚乙烯、聚丙烯，均为大宗石化商品，其价格走势与全球经济走势及石油价格波动密切相关，原材料价格波动将对公司带来了一定的风险。报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化，公司核心竞争优势有以下几个方面：在装备技术方面，公司通过引进国际先进的纺丝生产纺丝和成条装置，消化吸收了国外先进技术，并通过自主创新对装备进行了多次优化和升级改造，形成了专有技术。近年来，公司注重科技创新，加大研发投入，公司取得多项产品、技术开发成果。同时，拥有多项差别化聚酯改性技术和纺丝物理改性技术，为生产差别化、功能化产品奠定了基础。公司产品以小批量、多品种为主，与知名毛纺企业、卫生材料厂商进行联合研发，紧跟产品最新发展趋势，使公司产品技术水平始终走在行业前列，同时，针对客户不同的技术需求，开发了一系列差别化产品，形成了客户与客户之间产品需求的差异化，产品差别化程度和附加值不断提高，使公司产品更具核心竞争力，确保公司行业龙头地位。公司始终实施稳健经营策略，严格控制应收账款，负债率在行业中保持较低水平，财务结构稳健，资金充裕，为新品研发、技术改造提供了资金保障。公司是目前国内生产规模最大、品种最齐全的涤纶毛条和复合短纤维生产企业之。

来台博会参展首日就深入洽谈了一家产业链下游台企，这让东莞巨正源科技有限公司销售经理刘杰直言，“出乎意料的欣喜。”

2023年第十四届台博会（以下简称“台博会”）在9月7日上午拉开帷幕。在这个“电”力十足的展会上，刘杰所在的东莞巨正源科技有限公司深耕化塑领域，是台博会上为数不多的化工企业，差异化参展让他有些“底气不足而增效动力有余”。

走出去，又引进来，成为刘杰参加此次台博会的两大砝码。线下跨界对接精准获客、依托电子信息展引进电信技术赋能业务销售……一上午过去，刘杰觉得，台博会远比自己想象得丰富多元。

东莞巨正源科技有限公司（下简称“巨正源”）位于东莞沙田，是一家专业生产聚丙烯的企业，被认定为“广东省高性能聚丙烯工程技术研究中心”，去年营收超50亿元。

聚丙烯何为？在展位上，拉丝、薄壁等多种用途的聚丙烯原料产品被规整摆放在透明鸡心杯里。

实际上，这个“相貌”平平无奇的白色颗粒凭借高回弹性、可降解性、耐化学性、隔热性、绿色环保等优势，已成为食品包装、医卫、汽车、玩具等领域的新宠。

在巨正源，作为公司拳头产品的聚丙烯在华南独占鳌头，市场占有率居广东省第一、全国第三，其产品也开拓至东亚、南美等国外市场。

此次参展，公司带了原料产品，也携薄膜、餐盒、收纳箱等下游产品而来。刘杰介绍，东莞公司成立8年来，同台资台企交流不多，希望借台博会挖潜台资台企的产品需求、与公司产品的适配性，以优化公司布局方向，助力开拓更多领域。

洽谈的首家企业是位于东莞黄江的一家立足无纺布医疗器械专业制造的台企，其同样在柬埔寨有所布局，并在当地建立了出口欧洲的生产基地，“我们产品工艺过硬，具有优越的区位优势，辐射粤港澳大湾区，纤维料已成为地区医卫行业的无纺布主要原料，他们市场广阔，可以同我们优势互补，一起开拓更广阔的国际市场。”

信心足了，势头也更强了。除了以推介者到身份推销产品，巨正源此行另一目的是为旗下聚多多寻找电子信息化平台。

长期以来，化塑行业因流程烦琐而耗费大量人力、时间成本。2019年，为降本增效、适应信息化发展，巨正源在行业内创新开发“聚多多”电商平台，为行业提供线上业务平台，成为全国性唯一一家全平台操作的高新化工企业。目前已吸引2500多家化工领域企业注册，促成交易金额近200亿，“该平台集结的珠三角客户近八成，需要进一步开拓其他地区，让平台更好出圈。”

时间已到中午，刘杰挂念着早上经过的另一家意向企业，因对方忙于接洽其他客户，他还未来得及加上联系方式，正计划着等会再去逛一圈，“还有其他有待发掘的企业，来了就有收获！”

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无纺布行业产业链全景图、无纺布行业代表性企业区域分布图、无纺布行业代表性企业产能/产量情况

作为最大的无纺布生产国，我国已具备完整的无纺布产业链。无纺布行业上游为无纺布原材料市场，主要为粘胶纤维、聚酯纤维、聚丙烯纤维、ES纤维等原材料生产供应;中游为无纺布制造，包括纺粘无纺布、水刺无纺布、针刺无纺布、熔喷无纺布等无纺布产品;下游则是无纺布应用领域，主要聚焦在医疗卫生领域，也包括土木建筑、农业林业、服装等领域。

目前，我国无纺布产业的上市公司数量较多，分布在各产业链环节。上游无纺布原材料市场主要有吉林化纤新乡化纤江南高纤华西股份桐昆股份蒙泰高新闽瑞股份新维狮南京化纤等优秀企业;中游无纺布制造有金春股份、盛纺股份、北京大源、欣龙控股、延江股份、华峰超纤、诺邦股份、侨虹新材、诚佰股份等领先企业。

从我国无纺布产业链企业区域分布来看，我国无纺布产业链呈现聚集化发展，主要聚焦在我国东部沿海一带，以长三角和珠三角地区为主。

从代表性企业分布情况来看，江苏、浙江、广东、福建代表性企业较多，包括盛纺股份、华峰超纤、延江股份、诺邦股份等行业领先企业位于这些地区。其次安徽、广西等地区也有不少企业布局。

目前，我国无纺布行业的龙头上市公司是金春股份、欣龙控股、延江股份、华峰超纤，这四家上市公司2020年无纺布业务营收均在10亿元以上，盛纺股份、北京大源、诺邦股份无纺布业务规模紧随其后，其他上市公司的无纺布业务规模则相对较小。

2020年新冠肺炎疫情的爆发为无纺布行业带来了巨大的市场，无纺布在各行业领域中的应用需求得到大幅提升。同时，也促使众多企业涉足无纺布业务，加剧行业竞争。目前，国内代表性企业主要通过投资建设无纺布生产线以及投资设立相关公司来进行无纺布产业布局。

更多行业相关数据请参考前瞻产业研究院《中国无纺布行业市场需求前景与投资规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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本报告前瞻性、适时性地对无纺布行业的发展背景、供需情况、市场规模、竞争格局等行业现状进行分析，并结合多年来无纺布行业发展轨迹及实践经验，对无纺布行业未来的发展…

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公司主要从事一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一 次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用 品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护 理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。

公司自 1999 年开始从事一次性卫生护理用品的研发、生产和销售。报告期 内，公司旗下全资子公司高洁有限主要从事无纺布的研发、生产和销售；2020 年 3 月，面对新型冠状肺炎疫情的持续蔓延，高洁有限以无纺布为原材料，研发、 组建了民用口罩生产线 年以前，公司产品以个人一次 性卫生护理用品为主。2009 年以后，公司产品以宠物一次性卫生护理用品为主。

报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司拥有行业较强的规模化生产能力。长期且稳定的提供宠物卫生护理用品 的规模化生产服务，满足客户多样化的产品需求，是公司核心竞争优势的重要体 现。公司自 2003 年开始生产第一款宠物垫，历经近 20 年的生产研发，在宠物一 次性卫生护理用品领域拥有较强的研发设计和生产能力，先后研发出具有固定 贴、防滑、诱导剂等多种实用性能的宠物卫生护理用品，拥有上千种规格型号， 形成了完整的产品体系。报告期内，公司宠物一次性卫生护理用品销售收入分别 为 81,455.03 万元、93,162.11 万元和 108,495.91 万元，并呈现稳定的增长趋势。公司拥有丰富的客户资源和良好的产业链保障能力。一方面，公司拥有稳定 优质的客户群体。

公司销售区域遍布美国、日本、泰国、英国、意大利、加拿大 等几十个国家和地区，主要客户包含美国 PetSmart、沃尔玛、亚马逊、Chewy、 日本 JAPELL、日本 ITO、日本山善、日本永旺等全球知名大型连锁零售商、专 业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台。另一方面，子公司高洁有限生产 的无纺布是公司生产一次性卫生护理用品的主要原材料之一，公司将无纺布生产纳入产业链体系，可有效控制无纺布的产品质量，控制无纺布成本大幅波动，增 强公司竞争力。

公司经营过程中取得多项企业荣誉。2016 至 2018 年度连续三年获得“西青 区出口十强内资企业”或“西青区出口十强内资企业第一名”，2018 年获得天 津市民营企业“健康成长工程”之“2018 年销售收入 100 强企业”、“2018 年 制造业 100 强企业”两项荣誉、2019 年荣获“2019 年天津制造企业 100 强”荣 誉证书、2020 年荣获“天津制造企业 100 强第 82 名”荣誉证书。

1、公司主要产品 报告期内，公司主要产品为宠物一次性卫生护理用品、个人一次性卫生护理 用品和无纺布。报告期内，公司各类产品销售收入占主营业务收入的比例情况如下：

公司全资子公司高洁有限生产的无纺布是防疫物资口罩及防护服的原材料 之一。面对新型冠状病毒肺炎疫情持续蔓延，公司根据所在地政府的统筹安排， 发挥自身无纺布生产优势，由子公司高洁有限快速组建了民用口罩生产线 月正式投产，为抗击新冠疫情提供有力支持。

2020 年，发行人境外销售业务中向美国销售金额为 62,738.43 万元，占主营 业务收入比例为 50.66%。

（二）海外市场竞争加剧的风险 报告期内，公司主营业务收入主要源自境外市场，2018 年至 2020 年，公司 产品境外销售收入占主营业务收入比例分别为 90.76%、91.01%、88.10%，存在 一定的海外市场拓展风险。

（1）国外宠物行业发展情况 宠物行业在发达国家经历了 100 多年的发展，形成了宠物用品、宠物食品、 宠物饲养、宠物医疗、宠物培训以及宠物保险等产品和服务组成的行业体系。在 发达国家宠物行业已成为国民经济的重要组成部分。目前，国外宠物市场已成为 一个相对成熟的市场。根据 Euromonitor 的统计数据，2017 年全球宠物市场规模已近 1,200 亿美元， 并以每年 3.5%左右的速度增长，北美是全球宠物市场最大消费地。中国宠物市 场发展受益于人均 GDP 增长、中西部地区发展、以及独居群体扩大等因素影响， 目前正处于快速发展时期。

（2）我国宠物行业发展情况 我国宠物行业发展较晚，从 20 世界 90 年代初至今，我国宠物行业已进入加 速发展期。随着我国人口结构及经济的发展，我国人口老龄化加剧，以及独生子女一代逐步成为消费主力。我国逐渐增加的老人以及新一代的年轻人更加崇尚独 居的自由生活，对宠物的陪伴需求加大，宠物角色也由“看家护院”到“情感陪 伴”逐渐转变。

美国是全球宠物市场最大消费地，欧洲位于第二位。中国宠物市场发展受益 于国民经济的逐步增长，叠加城镇化发展和独生子女政策的影响，以及社会老龄 化的逐步加重，宠物行业目前正处于快速发展期。美国、欧洲及日本等发达国家 的宠物用品行业因其产品品牌与销售渠道的优势明显，行业内企业的发展位居世 界前列，宠物一次性卫生护理用品行业也符合宠物用品行业的这些特征。美国、 欧洲及日本等发达国家宠物卫生用品销售渠道分为线下和线上渠道，其中线下渠 道主要有四类：第一类，大型商超的宠物用品区域，例如 Walmart、Target、 Walgreens；第二类，宠物用品连锁超市，例如 PetSmart，Pets at home；第三类， 中等规模的社区店、折扣店和便利店等，例如 Family Dollar，Dollar Tree；第四 类，宠物用品专卖店，这类专卖店有一家店或者几家店的规模。线上渠道主要有 三类，第一类，综合电商平台的宠物用品类的销售，例如亚马逊，第二类，垂直 电商的宠物专门店，例如 Chewy；第三类，线下大型商超的线上商店，例如沃尔 玛的等。发达国家宠物用品行业经过长时间发展形成了上述稳定的线上 和线下两大类销售渠道，这些渠道主要销售其自有品牌产品。除上述渠道商外， 还有宠物用品品牌批发商，例如：日本 JAPELL、日本 ITO，这些宠物品牌批发 商亦有自己品牌的宠物用品，其所批发的宠物用品均通过上述线上和线下两类渠 道销售到最终消费者手中。这些宠物用品品牌批发商和销售渠道商均有自己的品 牌，拥有长期稳定的销售渠道，其产品主要依靠全球供应链进行采购，自身并不 开设工厂进行生产。整体上发达国家经过多年的经营积累和市场的优胜劣汰，产 品的市场集中度较高，市场份额主要被大的国际品牌商所占据，而小的生产厂商 竞争能力较弱。我国宠物用品行业处于快速发展初期，发展时间较晚，市场集中度不高。宠 物一次性卫生护理行业市场集中度也比较低。我国宠物一次性卫生护理用品企业 大体可以分为品牌运营商、具有规模的生产制造商、小型作坊类生产厂商三个类 型，第一类宠物品牌运营商、商超运营商或是电商平台运营商，这类企业具有非常好的营销优势，能够短时间内迅速获得较多客户（粉丝）的认可，产品销量上 涨迅速，但其并不自建生产工。

中国石化新闻网讯 2月12日，中原石化成功试产聚丙烯新产品PPH-Y35, 该产品是生产无纺布的原材料，主要用于加工口罩、防护服等，坚决扛好央企政治责任，全力以赴支持疫情防控工作。

正值疫情防控的关键时期，面对口罩等防护物资紧缺的现状，中原石化认真贯彻习重要指示精神，落实集团公司党组要求，提高政治站位，主动进行新产品开发，缓解疫情防护物资紧缺，积极为疫情防控做贡献。

公司与华中化销、北化院和下游加工企业充分结合，多次组织技术人员就产品的切换方案和配方选型进行专题研究，并最终确定了优化生产方案。新产品开发难度很大，调节复杂。开发过程中，公司精心组织，各专业密切配合，党员干部冲在前、干在先、做表率，紧盯现场、勇挑重担、攻坚克难，职工精准操作、加强巡检，通过干部职工的共同努力，确保了生产的平稳运行，一次成功试生产了新产品100吨。

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司的原材料主要是哪些？纸浆和棉花吗？

百亚股份（003006.SZ）4月12日在投资者互动平台表示，公司卫生巾、婴儿纸尿裤和成人失禁用品的主要原材料为无纺布、高分子吸水树脂、绒毛浆、膜等。

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当前，国际形势深刻复杂演变，百年变局和世纪疫情交织。经济全球化、世界多极化、社会信息化、文化多样化深入发展，有着巨大韧性和潜力的中国经济将为世界经济提供动力。未来企业之间竞争将愈发激烈，对信息资源和商业情报的掌握关系着能否在竞争中赢得主动权，一份专业、严谨的调研报告能使企业提前对市场趋势进行科学的预测，可为企业应对市场的变化做准备，为企业拓展市场和谋求利益，并增强企业的核心竞争力与可持续发展能力，这将是企业取胜的利器。

智研咨询发布的《2023-2029年中国箱包行业市场调研分析及发展规模预测报告》依据国家统计局、政府机构、行业协会发布的权威数据，结合深度调研数据、专家反馈数据、内部运营数据等全域数据的收集与分析，提升客户的商业决策效率。本报告对中国箱包行业现状与市场做了深入的调查研究，并根据行业的发展轨迹对未来的发展前景与趋势作了审慎的判断，为投资者寻找新的市场投资机会，进入箱包行业投资布局提供了至关重要的决策参考依据。

1、研究报告核心数据以中国大陆地区数据为主，少量涉及全球及相关地区数据；

2、除一手调研信息和数据外，国家统计局、中国海关、行业协会、上市公司公开报告（招股说明书、转让说明书、年版、问询报告等）等权威数据源亦共同构成本报告的数据来源。1）一手资料来源于研究团队对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据，主要采访对象有企业高管、行业专家、技术负责人、下游客户、分销商、代理商、经销商以及上游原料供应商等；2）二手资料来源主要包括全球范围相关行业新闻、公司年报、非盈利性组织、行业协会、政府机构及第三方数据库等；

3、报告核心数据基于公司严格的数据采集、筛选、加工、分析体系以及自主测算模型，确保统计数据的准确可靠；

非织造布又称为“无纺布”、“非织造物”，一种不需要纺纱织布而形成的织物，通过将纺织短纤维或者长丝进行定向或随机排列，然后经过摩擦、抱合或粘合，或者这些方法的组合而相互结合制成的片状物、纤网或絮垫。是新一代环保材料，具有防潮、透气、柔韧、质轻、不助燃、容易分解、无毒无刺激性、色彩丰富、可循环再用等特点。因具有布的外观和某些性能而称其为非织造布。

国家及地方政府、行业协会等有关部门相继出台了一系列非织造布产业相关政策，为非织造布生产企业高质量发展创造了良好的环境。

现阶段非织造布已经成为过滤与分离、医疗与卫生、土工与建筑、服饰与家纺、装饰装潢等领域不可或缺的材料，随着新型纤维材料的应用和生产工艺的出现，非织造布的应用广度和深度仍在扩大。据统计，2021年我国非织造布产量为820.5万吨，同比下降6.6%，但与2019年相比，两年平均增速为14.83%，证明2020年我国非织造布产量稳步增长，预计2022年我国非织造布产量有望突破850万吨。

非织造布是产业用纺织品的重要原材料，由于其特殊的功能结构和高效的生产工艺，非织造布的性价比较高，应用范围逐步扩大，近年来全球非织造布生产和消费均保持了较高速度的增长，特别是环保过滤、医疗卫生等下业的发展进一步带动了非织造布行业的发展。行业较快的发展吸引着业内企业加快产能扩张步伐，同时也吸引新企业进入行业，进一步加剧行业竞争。

非织造布行业市场前景如何？共研网发布的《2023-2029年中国非织造布行业调查与市场全景评估报告》详细分析了非织造布行业相关定义、全球非织造布行业市场发展现状、中国非织造布产业发展环境、中国非织造布行业运行情况、中国非织造布所属行业运行数据监测、中国非织造布市场格局、中国非织造布行业需求特点与动态、中国非织造布行业区域市场现状、中国非织造布行业竞争情况、中国非织造布行业发展前景分析与预测、中国非织造布行业发展策略及投资建议等，帮助企业和投资者了解非织造布行业市场投资价值。您若想对非织造布行业有个系统的了解或者想投资非织造布行业，本报告是您不可或缺的重要工具。

天风证券股份有限公司孙海洋,尉鹏洁近期对依依股份进行研究并发布了研究报告《收入稳健增长，品类渗透率有望提升客户持续拓展》，本报告对依依股份给出买入评级，当前股价为24.92元。

依依股份(001206) 22 年实现营业收入 15.2 亿元( yoy+15.75%)，实现归母净利润 1.5 亿元( yoy+31.96%)，实现扣非后归母净利润 1.14 亿元( yoy +7.64%)。分季度来看，22 年 Q1-Q4 公司收入同比增速分别为 13.9%、 43.7%、 10.3%、 2.8%。 22 年全球宏观经济变化较大，海外客户对消费态度趋于谨慎，客户存在去库压力，在行业整体承压环境下公司收入实现稳健增长，宠物垫为养宠刚需，看好长期渗透率提升。公司北美业务占比 50%，日韩等亚洲客户占比25%-28%，欧洲占比 10%， 22 年 Q3 末，公司对外出口份额占海关统计国内同类出口的 38.9%，公司竞争优势强，出口份额持续提升。 各类产品稳定发展，核心产品营收保持上升趋势。 核心产品宠物一次性护理用品实现 14.45 亿元( yoy +16.31%)，维持稳定增长势头，为公司主要的驱动产品，个人卫生护理用品占比 1.2%。宠物产品中，宠物垫实现 13.39亿元( yoy +15.16%)，毛利率 11.46%( yoy -3.80pct)，宠物尿裤实现 0.98亿元( yoy +36.14%)，无纺布实现 0.52 亿元( yoy +24.94%)。 原材料价格与汇兑收益助力， Q3/Q4 毛利率显著改善。 22 年公司综合毛利率 13.72% ( yoy -3.03pct ) ， 22Q1/Q2/Q3/Q4 毛 利 率 分 别 为10.76%/13.17%/15.25%/15.38%(同比-7.6pct/-7.47pct/-2.88pct/+4.2pct)。公司主要原材料为绒毛浆、高分子、无纺布等，其中绒毛浆占比 20-23%，其余材料占比 13-16%。 2022 年公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务 费 用 率 分 别 为 1.31%/2.74%/1.34%/-2.07% ( 分 别 同 比-0.17pct/-0.1pct/+0.65pct/-2.55pct)。 财务费用减少主要受汇兑收益增加影响，研发费用增长主要为公司加大产品研发力度、研发支出增加所致。 公司主要客户销售额上涨，占比保持稳定。 公司核心优势在于稳定的客户资源， 22 年公司前五大客户合计销售额 8.15 亿元( yoy +15.52%)，在年度销售总额中占比 53.74%( 同比-0.11pct)，其中前两大客户分别占比20%/14%，前两大客户销售额同比分别增长 8.39%、 28.33%。 核心产品产量提升，各类产品产能逐步释放。 从量的维度， 22 年宠物一次性卫生护理用品销量实现 33.56 亿片( yoy +6.51%)。产能方面，截至 22年末，宠物尿裤年产能达 2 亿片，宠物垫项目也逐步达产，建设完成后将达到年产能 50 亿片，同时公司卫生护理材料项目预计于 23 年 12 月建设完成。 出口占比略有提升，国内市场持续开拓。 22 年境外收入 14.4 亿元( yoy+16.04%)， 占比 95.07( 同比+0.23pct)， 内销实现 0.75 亿元( yoy +10.48%)。国内市场自有品牌“乐事宠” 持续推进，整合营销渠道并逐步提高份额，另外公司亦和疯狂小狗品牌运营商、耐威克宠物品牌运营商合作。 盈利预测与估值： 我们长期看好依依股份， 考虑到客户去库存因素影响，预计公司 23/24/25 年归母净利润分别为 1.82/2.24/2.5 亿元( 23/24 年原值分别为 1.95/2.35 亿元)，同比分别+21%/23%/12%， 对应 23-25 年 PE 分别为 18X/15X/13X。 风险提示： 原材料价格波动风险；产能释放不及预期风险；疫情反复风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.21%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.62亿，根据现价换算的预测PE为20.29。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为33.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，依依股份(001206)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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