喜临门2023年半年度董事会经营评述

根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司归属家具制造业,分类编码为C21;根据中国证监会上市公司行业分类结果,公司归属制造业中的家具制造业,分类编码为C21。

我国软体家具产业起步于二十世纪80年代初,较低的劳动成本和充足的原材料资源优势吸引欧美等成熟市场的产能逐步向中国转移。随着我国软体家具加工制造技术的进步,软体家具行业的生产能力也在不断提升,经过多年的高速发展,在2019年,我国就已成为全球软体家具行业最大的生产国,软体家具产值占比达到46%。我国软体家具行业消费额也保持持续、快速的发展态势。CSIL预测中国家具市场每年增速都将超过世界平均水平,需求的主要驱动因素是巨大的人口基数、人均家具消费的逐步增加、可获得收入的增加、人口的增长和城市化的发展。

近两年,全球经济环境严峻,消费能力下降,国内家具行业也受到明显影响,发展面临不小的挑战。据国家统计局发布的中国经济半年报,上半年家具类零售总额为685亿元,同比增长3.8%。6月份,家具类零售总额为145亿元,同比增长1.2%。据2023年1-6月份全国规模以上工业企业数据,1-6月,家具制造业营业收入为2,898.2亿元,同比下降9.9%;营业成本2,400.3亿元,同比下降11.3%;利润总额132亿元,同比下降1.9%。虽然,本期家具等行业利润总额仍然下降,但降幅持续收窄,企业利润和终端消费均呈现稳步恢复态势。

家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大,采取针对性措施加以提振,有利于带动居民消费增长和经济恢复。2023年7月,商务部等13部门出台促进家居消费若干措施,涉及家居产业链上下游且促消费措施较为明确。

政策提出“鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下,加强对家居消费的信贷支持”,预计信贷支持等举措有望强化家居消费意愿。

政策提出“创新培育智能消费”、“支持居民更换或新购绿色智能家居产品”、“因地制宜支持农村居民购买绿色智能家居产品”,“提高家居适老化水平”,支持企业开展个性化智能家居产品研发,引导全屋家居智能互联,智能家居部品渗透率提升逻辑强化。

政策提出“组织开展家居焕新活动”、“支持居民开展旧房装修和局部升级改造”,同时“统筹现有资金渠道,加强对废旧物资循环利用体系建设重点项目的支持”。我国新房增长趋弱、存量房翻新及局改市场或为家居行业增长驱动力,过去家具以旧换新症结点在于废旧家具回收体系不健全,本次政策从居民需求端、企业供给端到基础设施建设提供支持,有利于进一步催化家居更新需求。

政策提出“引导家居企业、电商平台等下沉农村市场,优化县域流通网络和渠道,加大适销对路家居产品供应,提升售后服务水平”。伴随城镇化率提升,低线市场家居消费需求持续迭代,完善下沉市场供应体系、提供消费补贴等措施有利于家居龙头进一步下沉。

床垫是为了保证消费者获得健康和舒适睡眠而使用的一种介于人体和床之间的物品。床垫材质繁多,不同材料制作的床垫能给人不同的睡眠效果。

我国床垫行业起步时间较晚,但行业规模增长迅速,根据ISPA数据,2011-2019年我国床垫消费额CAGR为12.2%,已超越美国成为全球最大的床垫市场。

行业渗透率天花板高:我国床垫渗透率仅为60%,相比于美国85%的使用率仍存在很大的差距,我国床垫行业将延续欧美国家发展路径。一方面,随着生活方式的转变,消费者对现代床架和床垫的搭配接受度逐渐提高,床垫也因此将迎来加速渗透。另一方面,由于消费升级,消费者对于床垫需求自然提升,床垫的卫生、舒适、美观、耐用以及价格合理是消费者选购的基本标准,在睡眠问题日益重要的今天,健康睡眠正逐渐成为人们选购床垫的重要参考指标。顺应消费需求,国内床垫生产技术快速迭代,市场成长性较好。

消费频次相对较高:床垫是在家居行业更新周期最短、更换较为便捷的细分品类,不同家居品类的更换频率为:床垫>沙发>衣柜>橱柜。对比发达国家,美国家庭床垫更换频率为2-3年,然而目前国内多数消费者视床垫为耐用品,3-5年更换床垫的比例仅占19%,我国床垫消费频次有望进一步提升。

客单价可稳步提升:近年来,1,000元以下的产品销量占比显著下降,1,000元以上产品销量占比早已超过30%;此外,3,000元以上产品显示出销量、销售额占比同时提升的强劲态势。伴随着更多高附加值产品的涌现顺应消费升级趋势,客单价将稳步提升。

从行业需求情况来看,据中研普华研究预测报告,2021年我国床垫需求量达到5500万张。同时,国人床垫更换周期正在缩短,床垫平均价格逐年提升,叠加床垫使用进一步普及和全国住房交易带来的新增床垫需求,未来几年中国床垫行业需求量将继续保持增长,市场规模可超千亿元。

公司始创于1984年,已拥有39年专业床垫生产经验,也是国内首家在A股上市的床垫生产企业,在国内床垫行业处于领先地位,产能规模和营销网络布局均居于前列。目前,公司在国内有八大生产基地,形成东南西北中全方面的产能布局,同时在泰国设有海外生产基地;公司拥有线下和线上全覆盖的市场销售网络和渠道,线家,线上平台连续多年销量领先;此外,公司也通过OEM和ODM形式销售给全球知名家具零售商等公司,有广泛的客户资源。公司持续在产品研发和设计创新方面加大投入,持续强化品牌在睡眠领域的专业形象和国民品牌形象,持续打造精细化客户体验,在消费者心目中树立了良好的用户口碑和品牌知名度,已成为我国床垫行业的知名品牌。

喜临门专注于设计、研发、生产和销售以床垫为核心产品的高品质客卧家具,主要产品包括床垫、床、沙发及其他配套客卧家具。公司秉承“以客户为中心、以奋斗者为本、以结果为导向”的经营管理准则,坚守“成为全球床垫行业领导者”的愿景和“致力于人类的健康睡眠”的企业使命,为千万家庭带去健康睡眠。

公司产品以“健康睡眠”为核心,以“护脊、抗菌、防螨、除甲醛”等功能为健康护航,倾力为消费者打造绿色、智能、舒适、健康的睡眠和居家体验。公司现已打造多品牌产品矩阵,多风格多层次的品牌体系以满足不同消费者个性化需求,主要为:主品牌喜临门、下沉品牌喜眠以及意大利沙发品牌M&D。主品牌“喜临门”旗下系列主要包括“净眠”、“法诗曼”、“爱尔娜”及“可尚”,为客户提供中高端客卧软体家具解决方案;下沉品牌“喜眠”主打高颜值和高性价比;意大利沙发品牌“M&D”定位高端沙发客群,旗下包含“Chateau dAx”、“M&D Milano&Design”、“M&D Casaitalia”。

净眠系列定位为为新中产提供专业健康睡眠的寝具专家,以“精致、优雅、专业”作为核心价值主张。其以床垫为核心,涵盖软床、沙发,打造客餐厅空间化,为消费者打造一站式消费生活体验。该系列床垫以“HMSX”为产品架构,满足不同人群对于睡眠偏好需求,秉承创新设计理念,根据国人不同的身体体征和睡眠偏。

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